Nya regler ska göra det enklare att notera värdepapper – men vad innebär det i praktiken?

Sverige genomför nu flera lagändringar som följer av EU:s arbete med att stärka de europeiska kapitalmarknaderna. Syftet är tydligt: att göra det enklare och billigare för företag att resa kapital genom aktier, obligationer och andra värdepapper.

För många entreprenörer och tillväxtbolag kan förändringarna innebära nya möjligheter att få tillgång till kapital utan att vara beroende av traditionell bankfinansiering.

Lägre administrativa kostnader

En av de viktigaste förändringarna gäller prospektreglerna.

Ett prospekt är det omfattande informationsdokument som företag i vissa situationer måste upprätta när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel på en reglerad marknad.

Att ta fram ett prospekt är ofta både tidskrävande och kostsamt. För mindre bolag har kostnaden ibland varit oproportionerligt hög i förhållande till det kapital som ska tas in.

Nu höjs tröskelvärdet för när prospekt krävs från 2,5 miljoner euro till 12 miljoner euro under en tolvmånadersperiod.

För många mindre och medelstora företag innebär detta att kapitalanskaffningar kan genomföras med betydligt mindre administration och lägre kostnader.

Möjlighet att använda engelska

En annan viktig förändring är att svenska bolag som tar upp värdepapper till handel på en reglerad marknad eller riktar erbjudanden till investerare i Sverige får möjlighet att välja mellan svenska och engelska vid upprättande av prospekt.

För bolag med internationella investerare eller internationella tillväxtambitioner är detta en välkommen modernisering.

Kapitalmarknaderna är i hög grad internationella, och många investerare föredrar att arbeta med engelskspråkig dokumentation.

Stärkt roll för tillväxtmarknader

Lagändringarna innebär också att multilaterala handelsplattformar får möjlighet att registrera särskilda tillväxtmarknader för små och medelstora företag.

Målet är att skapa bättre förutsättningar för mindre bolag att få tillgång till kapitalmarknaden utan att behöva uppfylla samma krav som gäller för större börsnoterade företag.

För entreprenörsledda bolag kan detta bidra till att skapa en tydligare väg från privat ägande till en publik kapitalmarknad.

Vad betyder detta för företag?

För många företag innebär förändringarna:

• Lägre kostnader för kapitalanskaffning
• Färre administrativa hinder
• Större flexibilitet vid finansiering
• Bättre möjligheter att attrahera internationella investerare
• En mer tillgänglig kapitalmarknad för mindre och medelstora företag

Samtidigt bör företag komma ihåg att regelverken kring kapitalanskaffning, informationsgivning, bolagsstyrning och marknadsmissbruk fortsatt är komplexa. Att prospektkraven förenklas innebär inte att de juridiska riskerna försvinner.

Forsety Legals kommentar

Under många år har europeiska företag i större utsträckning varit beroende av bankfinansiering än sina amerikanska motsvarigheter. EU:s reformer syftar till att stärka kapitalmarknadernas roll och göra det enklare för företag att finansiera tillväxt genom investeringar från marknaden.

För entreprenörer och tillväxtbolag är detta en positiv utveckling. Samtidigt ökar behovet av kvalificerad rådgivning kring kapitalanskaffningar, investerarrelationer, bolagsstyrning och marknadsregler.

Forsety Legal har erfarenhet av kapitalanskaffningar, internationella börsnoteringar, omvända förvärv (RTO), bolagsstyrning och internationella transaktioner. För företag som överväger att ta in externt kapital eller förbereda sig för en framtida notering kan de nya reglerna skapa möjligheter som tidigare inte varit praktiskt eller ekonomiskt realistiska.

Kontakta Forsety Legal om du har några frågor eller vill veta mera hur vi kan hjälpa dig? Kontaktformulär

Nyhetsbrev för dig som få uppdateringar om affärsjuridik, entreprenörskap och internationella affärer. Signup for our Newsletter